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1 大型零售企業(yè)發(fā)展指數(shù)

1.1 綜合指數(shù)

1.1.1 大型零售企業(yè)營業(yè)收入指數(shù)

1.1.2 大型零售企業(yè)凈利潤指數(shù)

1.2 百貨業(yè)態(tài)指數(shù)

1.2.1 大型百貨零售企業(yè)營業(yè)收入指數(shù)

1.2.2 大型百貨零售企業(yè)凈利潤指數(shù)

1.3 超市業(yè)態(tài)指數(shù)

1.3.1 大型超市企業(yè)營業(yè)收入指數(shù)

1.3.2 大型超市企業(yè)凈利潤指數(shù)

2 樣本企業(yè)營收及凈利潤

• 1 大型零售企業(yè)發(fā)展指數(shù)

為了更直觀的了解我國零售企業(yè)發(fā)展情況，中國百貨商業(yè)協(xié)會基于上市公司營業(yè)收入和凈利潤數(shù)據(jù)，參照中證指數(shù)相關編制規(guī)則，于2023年1月開始編制“大型零售企業(yè)發(fā)展指數(shù)”，將上市零售企業(yè)的營業(yè)收入和凈利潤指標指數(shù)化，以反映零售行業(yè)發(fā)展情況。上市零售企業(yè)作為樣本，一是數(shù)據(jù)真實有效；二是樣本可持續(xù)，能夠長期、客觀地反映行業(yè)發(fā)展情況。

數(shù)據(jù)來源于上市公司的季報、年報數(shù)據(jù)，采用季度數(shù)據(jù)計算。因A股上市公司財報公布周期規(guī)定為上年年報和當年一季報在4月底前、二季報在8月底前、三季報在10月底前發(fā)布完畢，本指數(shù)的更新周期為5月初、9月初、11月初（港股上市的樣本依照該周期取最新的財報數(shù)據(jù)計算）。

根據(jù)編制規(guī)則，本期指數(shù)樣本共54家，其中以百貨為主要業(yè)態(tài)的樣本為42家，超市業(yè)態(tài)12家。

注： 

1）2025Q3港股未公布數(shù)據(jù)，指數(shù)計算時沿用最新發(fā)布數(shù)據(jù)。

2）本期顯示的上期指數(shù)與之前可能略有差異，原因是港股數(shù)據(jù)公布周期與A股有差異，本期更新最新數(shù)據(jù)修正指數(shù)。

3）營業(yè)收入數(shù)據(jù)取上市公司財報中的“營業(yè)收入”，凈利潤取“歸屬于母公司普通股股東的凈利潤”。

• 1.1 綜合指數(shù)

• 1.1.1 大型零售企業(yè)營業(yè)收入指數(shù)

“大型零售企業(yè)營業(yè)收入指數(shù)”顯示，2025年Q3指數(shù)是1167點，環(huán)比下降了2.7%，同比下降了9.5%；趨勢上看，從2018年Q1以來，大型零售企業(yè)作為一個整體，營業(yè)收入持續(xù)下降，下行趨勢尚未扭轉。

圖1-1：大型零售企業(yè)營業(yè)收入指數(shù)（2000年至今）

圖1-2：大型零售企業(yè)營業(yè)收入指數(shù)（2010年至今）

數(shù)據(jù)來源：中國百貨商業(yè)協(xié)會根據(jù)上市公司財報數(shù)據(jù)計算

• 1.1.2 大型零售企業(yè)凈利潤指數(shù)

“大型零售企業(yè)凈利潤指數(shù)”本期是-38。大型零售企業(yè)樣本作為一個整體再次出現(xiàn)虧損。首次出現(xiàn)虧損是2022年第二季度，并持續(xù)到204年第三季度，隨后扭轉虧損，顯示好轉跡象，但趨勢并不穩(wěn)定，2025第三季度再度出現(xiàn)虧損，顯示企業(yè)的盈利壓力仍然較大。

圖1-3：大型零售企業(yè)凈利潤指數(shù)（2000年至今）

圖1-4：大型零售企業(yè)凈利潤指數(shù)（2010年至今）

數(shù)據(jù)來源：中國百貨商業(yè)協(xié)會根據(jù)上市公司財報數(shù)據(jù)計算

• 1.2 百貨業(yè)態(tài)指數(shù)

• 1.2.1 大型百貨零售企業(yè)營業(yè)收入指數(shù)

“大型百貨零售企業(yè)營業(yè)收入指數(shù)”，樣本主要以百貨零售為主，大部分企業(yè)除了百貨業(yè)態(tài)外，還經(jīng)營購物中心、超市等其他業(yè)態(tài)。因上市公司年報數(shù)據(jù)多數(shù)不按業(yè)態(tài)拆分公布，因此，該指數(shù)代表以百貨為主的綜合業(yè)態(tài)零售企業(yè)情況。

數(shù)據(jù)顯示，2025Q3指數(shù)是1104點，環(huán)比下降了2.1%，同比下降了7.8%，營收仍在下降。

圖1-5：大型百貨零售企業(yè)營業(yè)收入指數(shù)（2000年至今）

圖1-6：大型百貨零售企業(yè)營業(yè)收入指數(shù)（2010年至今）

數(shù)據(jù)來源：中國百貨商業(yè)協(xié)會根據(jù)上市公司財報數(shù)據(jù)計算

• 1.2.2 大型百貨零售企業(yè)凈利潤指數(shù)

“大型百貨零售企業(yè)凈利潤指數(shù)”顯示，本期指數(shù)為24點，大型百貨零售企業(yè)作為一個整體仍有盈利，但從2017年第三季度以來持續(xù)下降，近幾年盈利維持在較低水平。

圖1-7：大型百貨零售企業(yè)凈利潤指數(shù)（2000年至今）

圖1-8：大型百貨零售企業(yè)凈利潤指數(shù)（2010年至今）

數(shù)據(jù)來源：中國百貨商業(yè)協(xié)會根據(jù)上市公司財報數(shù)據(jù)計算

• 1.3 超市業(yè)態(tài)指數(shù)

• 1.3.1 大型超市企業(yè)營業(yè)收入指數(shù)

“大型超市企業(yè)營業(yè)收入指數(shù)”顯示，本期指數(shù)是285點，環(huán)比下降3%，同比下降10%。自2020年第二季度以來，超市業(yè)態(tài)營業(yè)收入持續(xù)下行，暫無扭轉跡象。

圖1-9：大型超市企業(yè)營業(yè)收入指數(shù)

數(shù)據(jù)來源：中國百貨商業(yè)協(xié)會根據(jù)上市公司財報數(shù)據(jù)計算

• 1.3.2 大型超市企業(yè)凈利潤指數(shù)

“大型超市企業(yè)凈利潤指數(shù)”顯示，本期指數(shù)是-165。大型超市作為一個整體，凈利潤在2020年底達到頂點，隨后出現(xiàn)較大幅度下降，自2021年第三季度以來一直處于虧損狀態(tài)。趨勢上看，自2022年第四季度以來，盈利逐漸改善，虧損收窄，漸進盈虧平衡。近幾年超市企業(yè)都在進行不同程度的調改，從指數(shù)數(shù)據(jù)來看，調改對營業(yè)收入的影響并不明顯，盈利稍有改善，但2025年第三季度虧損又有所加大。

圖1-10：大型超市企業(yè)凈利潤指數(shù)

數(shù)據(jù)來源：中國百貨商業(yè)協(xié)會根據(jù)上市公司財報數(shù)據(jù)計算

綜合來看，大型零售企業(yè)作為一個整體，2018年以來營業(yè)收入持續(xù)下降，盡管企業(yè)都在做不同程度的調改，但目前尚無扭轉跡象。盈利狀況有改善趨勢，但并不穩(wěn)固，百貨零售業(yè)樣本作為一個整體有盈利但處在較低水平，超市樣本作為一個整體仍然處于虧損狀態(tài)。

• 2 樣本企業(yè)營收及凈利潤

54家樣本企業(yè)中，本期42家公布了三季度財報（港股未公布）。

數(shù)據(jù)顯示，前三季度累計營業(yè)收入同比增長的企業(yè)9家，占比21%；凈利潤同比增長的企業(yè)11家，占比26%；盈利的企業(yè)35家，占比83%。

第三季度單季營業(yè)收入同比增長的企業(yè)9家，占比21%；凈利潤同比增長的企業(yè)15家，占比36%；盈利的企業(yè)27家，占比64%。

表2-1：樣本企業(yè)前三季度累計營業(yè)收入及凈利潤

表2-2：樣本企業(yè)第三季度營業(yè)收入及凈利潤